Maintenant vous l'avez, maintenant vous ne le faites pas
Préoccupés par le fait que nous sommes au sommet de 1%, nous perdons de vue la volatilité actuelle de toute la richesse – et le «bêta» est la mesure du changement par rapport au marché. Les valeurs de la technologie et des jeux de hasard peuvent avoir des bêtas de 1,5 ou plus, car elles ont tendance à sur-monter le marché dans des hauts et des bas cycliques, alors que les services publics ne bougent pratiquement pas. Le problème, bien sûr, est que les «bêtas» élevés ne durent pas.
Comme le disait récemment le Wall Street Journal: «Les nouveaux riches sont devenus les hauts-bêtas de notre économie. En raison de leur dépendance à l'égard des marchés financiers, de leur effet de levier et de leur hypersensibilité, les 1% les plus riches enregistrent maintenant des fluctuations du revenu deux fois plus élevées que celles du reste de la population. »(Voir« La vérité sur la richesse »)
Une étude de la Réserve Fédérale de Novembre a révélé que "un tiers des personnes dans le top 1% en 2007. . . »Un rapport commandé par JP Morgan Private Bank a révélé que seulement 15% des 400 Forbes restaient sur la liste sur une période de 21 ans.
Mais même les petits gars subissent d'énormes fluctuations de la valeur de leurs actifs, car les maisons hypothéquées sombrent sous l'eau et les prix des actions grimpent énormément. Les montants totaux peuvent être inférieurs, mais la volatilité peut être la même. Les riches peuvent être plus enclins à ces dangers que le reste d'entre nous. Non habitués à s'inquiéter de payer les factures, ils peuvent plus facilement négliger la ligne de fond. Mais les dangers s'appliquent à tout le monde.
Le Journal a poursuivi en énumérant les causes sous-jacentes de cette volatilité, aucune d'entre elles n'étant surprenante pour ceux qui ont réfléchi plus d'un instant à la protection de leurs investissements contre un risque excessif.
Ces dangers se résument à des questions de bon sens et d'auto-illusion – facteurs psychologiques qui pourraient être corrigés si nous accordions une attention plus consciente à notre comportement. La plupart d'entre nous ont tendance à mettre une valeur trop élevée sur nos actifs afin de nous donner un coup de pouce émotionnel. L'argent supplémentaire nourrit non seulement nos fantasmes sur ce que nous pouvons acheter, mais il nous fait aussi sentir plus important et plus réussi. D'un autre côté, nous sommes réticents à accepter des évaluations plus faibles et le moindre statut qu'elles impliquent.
Les économistes du comportement connaissent depuis quelque temps le fait que nous avons tous tendance à être «averses aux pertes». Autrement dit, nous refusons d'accepter que nos investissements ont perdu de la valeur, souvent au point que les profits se transforment en pertes. Ou nous succombons à l '«illusion d'argent», la croyance que l'étiquette de prix reflète exactement la valeur de ce que nous possédons, négligeant de corriger l'inflation, les taxes, les frais.
Riche ou pauvre, nous luttons tous pour conserver une compréhension réaliste et fiable de ce que nous avons. Nos esprits flirtent continuellement avec les valeurs «bêta» et succombent souvent à des pertes inutiles.
