"J'ai acheté Apple à 85 ans et vous voulez que je le vende maintenant? Il est plus de 600 maintenant, pourquoi devrais-je le vendre? "
"Oui, Alan, tu as incroyablement bien réussi. Acheter Apple à ce prix s'est avéré être extrêmement chanceux pour vous. Mais maintenant, les actions Apple représentent une part importante de votre richesse. Nous croyons qu'il est prudent de ne pas avoir une concentration aussi élevée dans un seul titre, mais de diversifier votre portefeuille pour accroître la sécurité et l'étendue des avoirs. "
Son soupir remplit la pièce. Il était clairement en train de lutter contre le concept de vente d'un achat d'actions aussi réussi. Non seulement at-il accumulé un degré significatif de richesse, mais mieux encore, la satisfaction de l'ego de sa brillante prévoyance en faisant l'investissement quand il a fait.
"Toutes les prévisions montrent le stock projeté à 900 par action. Pourquoi devrais-je laisser tout ce profit sur la table? "
"Quand pensez-vous que ça va frapper 900? Dans une semaine, une année, dix ans?
"Je ne sais pas, mais quelles différences cela fait-il? Si ça passe de 600 à 900, c'est un gros profit. Je ne peux tout simplement pas voir tout ça sur la table?
"Eh bien, Alan, je vois absolument ce que vous voulez dire, mais la différence est que, si cela prend dix ans, votre retour sur investissement pendant cette période ne sera pas très impressionnant. Le fait est que vous avez fait d'énormes profits – il est temps de prendre la part du lion des bénéfices et de réduire vos risques et de répartir vos avoirs dans d'autres domaines en dehors d'Apple.
La consternation était claire dans le visage d'Alan. Il y avait beaucoup de problèmes dans sa lutte interne; il détenait maintenant le droit de se vanter de faire un investissement qui s'est si bien passé – s'il vend et que le titre continue de grimper, il aura le regret de vendre «trop tôt». Il estime également que si le stock recule, il a encore un énorme bénéfice, et comme il l'a déclaré, "je doute que cela remonte au milieu des années 80".
Le fait est, la connexion émotionnelle d'Alan à Apple et son propre sens du succès est très bien enveloppé dans sa décision de vendre ou de détenir. Il se sent puissant et couronné de succès – et la crainte de vendre trop tôt et d'être la source de moqueries, «Vous l'avez vendu QUAND?» Joue dans son esprit alors qu'il lutte contre la prudence de prendre ses bénéfices, diversifier ses avoirs et réduire le risque global profil de son portfolio.
Après quelques minutes, Alan a une autre raison de se taire: «Si je vends cela, je vais avoir une facture d'impôt importante – je ne sais pas si je veux envoyer le chèque au gouvernement».
J'ai répondu en souriant: «Oui, vous paierez de l'impôt, mais ce sera au taux des gains en capital à long terme préférable. Vous devriez noter que même s'il n'y a rien dans les livres, il y a beaucoup de discussions sur l'augmentation des taux de gains en capital dans un proche avenir. Ainsi, vous pourriez économiser beaucoup d'impôt en plus des autres avantages dont nous avons discuté. "
Alan était dans un dilemme. Son cerveau lui disait d'être prudent – ses émotions se battaient bec et ongles pour rester payé et maintenir son habileté et sa maîtrise en tant que sélectionneur de stock réussie.
La conversation était semblable aux conversations tenues avec des clients pendant le boom technologique – où les valeurs technologiques étaient appréciées par la lune et les investisseurs croyaient que la lune n'était que le début de ce qui se passait au-delà. Je ne compare pas Apple à ces sociétés spéculatives prometteuses, mais un peu plus, mais je compare le sens de l'exaltation et de la croyance et l'optimisme débridé à leur capacité de savoir vendre et amasser la renommée et la fortune grâce à leurs compétences supérieures. Le fait est que le secteur de la technologie s'est effondré et a brûlé avec les rêves élevés des investisseurs versant de l'argent dans les espoirs et les rêves – en particulier ceux qui avaient toutes les chances de prendre des bénéfices, mais ne l'ont pas fait. Les leçons des marchés boursiers sont là pour tout voir et sont jonchées de victimes de ceux qui croient en leur capacité de «connaître» le marché.
Nos croyances créent des comportements autour de l'argent qui nous poussent à prendre des décisions contraires à ce qui est approprié ou prudent. Nous devons voir ce qui dirige nos actions et essayer de prendre du recul et de laisser tomber. Le succès financier, surtout dans le domaine de l'investissement, est rarement atteint lorsque les émotions l'emportent sur la raison.
Pendant ce temps, Alan pense encore …
