"La plupart du temps, les actions ordinaires sont sujettes à des fluctuations de prix irrationnelles et excessives dans les deux sens, conséquence de la tendance incandescente de la plupart des gens à spéculer ou à jouer … pour laisser place à l'espoir, la peur et la cupidité. son pire ennemi est probablement lui-même. "
– Benjamin Graham, largement reconnu comme le père de l'investissement de valeur et le mentor de Warren Buffet
Les économistes, les professeurs de finance personnelle et les mathématiciens ont élaboré des modèles statistiques complexes pour prédire comment les actions devraient être évaluées, comment les marchés devraient réagir aux changements dans l'environnement financier, social et politique et comment les investisseurs devraient se comporter. Ces méthodes de financement traditionnelles reposaient sur l'hypothèse que les investisseurs sont rationnels, que les marchés sont efficaces et que les rendements sont fonction du risque. Cependant, à la suite de la bulle technologique et de la crise immobilière, les experts financiers ont été forcés de reconnaître les terribles défauts de ces hypothèses. La recherche dans les domaines émergents de la finance comportementale et de la psychologie financière a confirmé ce que les historiens financiers astucieux, comme Benjamin Graham, ont reconnu depuis longtemps: les investisseurs sont irrationnels, les marchés inefficaces et les rendements influencés par les émotions et les préjugés cognitifs. Les préjugés cognitifs et l'investissement émotionnel font partie de la condition humaine. Cependant, avec un peu de perspicacité et de force, nous pouvons passer outre ces impulsions naturelles et s'élever au-dessus de nos cerveaux d'animaux. Ce qui suit est le premier d'une série en trois parties sur les erreurs communes des investisseurs et comment les éviter:
1. Trop de confiance. A quel point êtes-vous un pilote? Es-tu meilleur que la moyenne? Les chances sont que vous pensez que vous êtes. Huit personnes sur dix se classent au-dessus de la moyenne au volant. Évidemment, c'est une impossibilité statistique. En termes d'investissement, les hommes se considèrent comme ayant plus de connaissances financières et de confiance par rapport aux femmes. Désolé les gars, il se trouve que les femmes sont de meilleurs investisseurs. En moyenne, les femmes surpassent les hommes de 1% de rendement annuel. Pourquoi? L'excès de confiance conduit à plus de commerce. Plus de négociation conduit à plus de frais. Plus frais entraîne des rendements inférieurs. Une bonne dose de doute, de doutes et d'incertitude est bonne pour votre porte-monnaie. Je sais ce que vous pensez: l'excès de confiance est mauvais, mais je suis vraiment un pilote au-dessus de la moyenne mieux.
2. Fixation du point de référence. Des décisions financières à courte vue peuvent être prises lorsque nous sommes fixés sur des points de référence insignifiants. Le haut ou le bas de 52 semaines d'une exploitation particulière. Le montant de votre investissement initial par rapport au solde de votre compte courant. Le Dow Industrial Average en janvier 2000. Un gain de 40% sur le S & P 500. Le prix de votre maison quand vous l'avez acheté. Il est facile de rester bloqué sur un nombre particulier et d'évaluer la valeur de votre participation, le profit ou la perte inexactement. Par exemple, le sommet de 52 semaines d'une participation particulière n'a aucun sens tant que vous ne le comparez pas aux moyennes de l'industrie. En soi, un gain (ou une perte) de 20% dans votre portefeuille ne vous dit rien de son rendement par rapport aux indices de référence appropriés. Un gain de 90% du bas du marché peut encore représenter une perte de 70% par rapport au sommet. Prendre des décisions basées sur un attachement émotionnel à un point de référence dénué de sens sans tenir compte du contexte dans son ensemble peut être dangereux pour votre santé financière.
3. Jouer avec l'argent de la maison. La bonne fortune financière, comme la vente d'un placement qui rapporte de l'argent, une bonne année boursière ou l'arrivée d'argent soudain ou imprévu, peut vous faire perdre la tête. La recherche montre que les gens sont plus susceptibles de doubler après un succès financier, même si leurs chances de gagner n'ont pas augmenté. En tant que tels, ils courent un risque important de prendre beaucoup plus de risques qu'ils le feraient normalement (ou devraient le faire). Si nous laissons notre exubérance prendre les rênes, nous sommes beaucoup plus susceptibles de nous diriger directement d'une falaise financière.
Dr. Brad Klontz, Psy.D., CFP®, est un psychologue financier, un professeur agrégé et fondateur de l'Institut de psychologie financière à l'Université Creighton Heider College of Business, un directeur général d'Occidental Asset Management (OCCAM). et co-auteur de cinq livres sur la psychologie financière, y compris Mind Over Money: surmonter les troubles de l'argent qui menacent notre santé financière.
Vous pouvez suivre Dr. Klontz sur Twitter à @DrBradKlontz.
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