Une influence prénatale sur le succès boursier

Les exigences physiques auxquelles sont confrontés les traders de haute fréquence peuvent ne pas être tout à fait les mêmes que celles auxquelles sont confrontés les athlètes, mais il y a un fort aspect physique: d'une part, le commerce de «bruit» exige des traders professionnels de longues périodes d'une vigilance concentrée et d'un balayage visuomoteur intense. De plus, les traders doivent réagir rapidement à l'évolution rapide des conditions du marché et performer sous un niveau de stress relativement élevé. Alors que la négociation à haute fréquence peut ne pas être tout à fait la même chose que les sports de compétition, il est raisonnable de supposer que tout comme certains attributs physiques favorisent la réussite sportive, il peut également y avoir une composante biologique importante au succès boursier. C'est du moins l'hypothèse qu'Aldo Rustichini, John M. Coates et Mark Gurnell ont mise en avant dans un récent article publié dans le PNAS.

L ' étude se penche sur 49 traders des marchés financiers masculins, et comment leur performance est corrélée avec le ratio de longueur de leurs deuxième et quatrième chiffres (2D: 4D). Bien que cela puisse paraître un peu étrange au spécialiste des sciences sociales, il faut souligner que la longueur de votre deuxième doigt, l'index, par rapport à votre quatrième doigt, l'annulaire, est souvent utilisé dans les études biologiques comme indicateur fiable de l'exposition prénatale aux stéroïdes androgènes. Des études montrent que des niveaux plus élevés de cette exposition conduisent à un quatrième chiffre plus long par rapport au deuxième chiffre chez les hommes, et ce rapport numérique a été lié avec succès à la performance dans les sports compétitifs tels que le football, le rugby, le basketball et le ski. En outre, la confiance accrue et la persistance de la recherche, les préférences pour les comportements à risque, la vigilance accrue, la réduction de la distraction par des stimuli non pertinents, l'attention visuelle stabilisée et l'amélioration des compétences visuo-motrices sont autant de conséquences d'une activité androgénique accrue.
Comme les auteurs le soulignent

"Le succès des opérations sur les marchés financiers nécessite plus que des croyances correctes sur la valeur des titres. Les traders doivent également avoir assez de confiance pour placer leurs paris, leurs préférences en matière de risque suffisamment élevées pour placer des paris de taille significative, et la capacité à traiter les informations assez rapidement pour garder une longueur d'avance sur leurs concurrents. "

En plus des exigences physiques mentionnées au départ, cela suggère que 2D: 4D pourrait en fait être un prédicteur très utile du succès boursier; qui en effet se révèle être:
En utilisant les informations sur les profits et pertes (P & L) des traders, les limites de risque et le revenu pour une période de 20 mois, l'étude conclut que

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"Plus le ratio 2D: 4D d'un trader est bas, plus son P & L […] trader dans le tertile le plus bas de la gamme 2D: 4D fait 11 fois le P & L d'un trader dans le tertile le plus élevé"

La raison de l'effet marqué du rapport 2D: 4D sur la rentabilité des commerçants peut s'expliquer par une sensibilité accrue aux niveaux de testostérone, qui est une conséquence biologique de l'exposition prénatale aux stéroïdes. Cette explication est corroborée par la constatation supplémentaire que les niveaux élevés de testostérone augmentent significativement les profits et les pertes pour un jour donné.

"Ce résultat suggère que l'exposition prénatale aux androgènes peut affecter un opérateur en sensibilisant sa performance commerciale ultérieure aux changements dans la testostérone circulante."

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Les T raders avec des ratios 2D: 4D plus bas sont également plus performants lorsque les marchés boursiers deviennent plus volatils; peut-être en raison de la prime accrue sur la vigilance et la prise de risque dans le cadre plus volatile. Ce dernier résultat ouvre la possibilité que les résultats de l'étude ne puissent pas être les mêmes pour les traders impliqués dans des opérations analytiques à long terme, tels que les banquiers d'investissement.
Comme note complémentaire intéressante sur cette possibilité, l'étude mentionne que

«Par exemple, les traders d'arbitrage des banques d'investissement et des hedge funds sont de plus en plus recrutés par les départements de mathématiques et de sciences des universités, et une étude, qui examine les ratios numériques moyens des départements universitaires, révèle que les facultés des mathématiques, des sciences et , plus de ratios numériques féminins "

En conclusion, l'étude conclut

"Une répartition à peu près égale entre les contributions de la biologie et de l'expérience; la biologie dans ce cas étant les effets organisateurs des androgènes prénataux sur le corps, le cerveau et le comportement d'un individu. "

A tout moment, vous vous trouvez interviewer pour un poste avec une société de négoce d'actions ne soyez pas surpris si votre futur patron est tout aussi intéressé par vos mains que dans votre CV.

Référence principale:
Coates, J., Gurnell, M. et Rustichini, A. (2009). Le ratio du deuxième au quatrième chiffre prédit le succès parmi les traders financiers à haute fréquence Actes de la National Academy of Sciences, 106 (2), 623-628 DOI: 10.1073 / pnas.0810907106

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