Bitcoin et autres crypto monnaies peuvent faire partie du boom des dot-com et des manies beaucoup plus anciennes telles que la bulle de la mer du Sud et la manie des tulipes. Pour comprendre la manie de l’investissement, nous devons examiner la question plus générale des idées délirantes de masse qui vont du jingoïsme militaire à la religion.
La psychologie de l’illusion populaire
Toutes les guerres sont effrayantes et rétrospectives, mais elles sont généralement initiées par un optimisme irréaliste. On pourrait se demander pourquoi l’Allemagne a soudainement changé l’amère défaite de la Première Guerre mondiale en une quête euphorique des nazis pour la domination mondiale de la Seconde Guerre mondiale.
Aussi complexe que la réponse puisse être, elle aurait difficilement pu se produire si elle ne possédait pas un optimisme partagé irrationnel semblable à celui qui anime les manies de l’investissement, les révolutions politiques et les mouvements religieux.
Ingrédients partagés
Bien qu’il existe de nombreux types de manies de masse et de délires de groupe, tous partagent des attributs psychologiques fondamentaux. Pour commencer, ils impliquent une pensée très unilatérale. Les vrais croyants ignorent toutes sortes de preuves contraires. Dans le cas des investissements, par exemple, les amateurs ne considèrent que la possibilité de gagner. Ils imaginent que la valeur de leur investissement ne peut qu’augmenter.
Fait intéressant, les individus très intelligents sont tout aussi vulnérables à l’euphorie des bulles que quiconque. Autrement, des individus rationnels et sceptiques, tels que Mark Twain, risquent de perdre leurs chemises dans l’exubérance irrationnelle du monde des investisseurs.
Isaac Newton, parfois considéré comme l’intellect le plus brillant de son époque, a investi dans la bulle de la mer du Sud – un jeu hautement spéculatif sur la promesse de bénéfices futurs dans des pays lointains.
Les gens ont investi dans de tels titres sans presque rien savoir de ce qu’ils achetaient, et aucun moyen de valoriser leur investissement – un peu comme les cryptomonnaies actuelles. Les investisseurs sont guidés uniquement par la connaissance du prix du marché.
Cette sorte d’irrationalité mène à des équivalences bizarres. À l’apogée de la manie des tulipes (1636-1637), un type rare d’ampoule était utilisé pour acheter une maison. Dans le boom des entreprises point-com, les sociétés dont les revenus sont inférieurs à ceux d’un magasin de proximité ont évalué leurs marchés à des milliards de dollars.
Le manque de scepticisme est une caractéristique déterminante des systèmes de croyance religieuse, et en croyant aux affirmations du fondateur de Mormon, Joseph Smith, un escroc condamné (1), équivaut à acheter des titres de fraudeurs professionnels qui profitent de la mer du Sud. plans d’investissement.
Un délire partagé par beaucoup peut être tout aussi puissant que le délire des psychotiques. En effet, il existe des preuves que nous sommes tous susceptibles d’accepter des notions simplement parce qu’elles sont largement acceptées dans notre cercle social, phénomène appelé «preuve sociale» (2).
Cela est vrai même lorsque ces idées violent tout ce que nous savons sur le fonctionnement du monde réel. Par exemple, la Bible attribue à Jésus la capacité de marcher sur l’eau contrairement au fonctionnement normal de la gravité. Peut-être l’attribut qui unit plus que tout autre délire social est l’intensité de l’investissement émotionnel qu’ils suscitent.
Peau dans le jeu
L’un des aspects les plus remarquables des manies de l’investissement et de toutes les autres euphories de masse est l’étendue de l’engagement personnel des vrais croyants. Nous avons tous entendu des anecdotes de recrues cultes qui font don de tous leurs biens à l’organisation, généralement convaincues par une récompense improbable, comme une place dans un vaisseau spatial pour échapper à la destruction de la planète Terre (2) ou être unis l’au-delà avec ceux que nous aimons.
La force de conviction s’accompagne d’un investissement important en termes réels. Cette relation se déroule de manière complexe, car investir beaucoup dans un système de croyance ou une manie d’investissement augmente la force de la foi d’une personne dans l’idée euphorique de profits sans fin ou de bonheur éternel.
Les participants investissent non seulement généreusement et imprudemment, mais ils sont également investis émotionnellement. L’illusion de masse devient un point focal de leur vie.
Les passionnés de Dot-Com ont passé beaucoup de temps à regarder les mouvements de leur investissement préféré. La négociation de ces actions a déclenché un mode de vie connu sous le nom de day trading.
Dans tous les domaines de l’investissement, la prise de décision humaine est la plus faible. Ceux d’entre nous qui voient les êtres humains comme des créatures bien adaptées à leur environnement, comme d’autres espèces, sont laissés pour compte.
La vulnérabilité humaine aux délires de masse
Croire en la notion selon laquelle un bulbe de tulipe est aussi précieux qu’une maison est une étrange excursion dans la folie. Néanmoins, il y avait un marché des bulbes de tulipes et les prix du marché encourageaient de telles évaluations ridicules. La véritable valeur de Bitcoin est actuellement inconnue, mais la valeur marchande a augmenté plus rapidement que l’année dernière. S’il s’agit d’une véritable bulle d’investissement, les prix baisseront de manière tout aussi forte.
Les défenseurs de la rationalité du marché pourraient indiquer que les bulbes à rayures très prisés étaient extrêmement rares et difficiles à obtenir. Un argument similaire est avancé à propos de l’or, des pierres précieuses et des cryptomonnaies (qui sont minées en participant à des réseaux de chaînes de blocs coûteux car elles consomment de grandes quantités d’électricité à peu près équivalentes à la valeur actuelle des Bitcoins).
Quels que soient les arguments avancés par les acteurs du marché, le risque est clairement extrême. Fait intéressant, les risques sont toujours bien connus plusieurs mois avant les accidents. Les avertissements concernant Bitcoin sont devenus de plus en plus intenses au cours de l’année écoulée, à un moment où sa valeur a presque été multipliée par 20. Au lieu d’encourager le scepticisme, le marché a encouragé les participants à prendre des risques toujours plus grands.
La validation sociale aide les traders à croire en une thèse d’investissement sommaire et à se sentir comme des génies lorsque leur cryptomonnaie a pris de la valeur.
Les psychologues sociaux constatent que les individus prennent des décisions plus risquées lorsqu’ils opèrent en groupe et que certains éléments de réflexion précèdent des actions militaires désastreuses telles que le fiasco de la Baie des Cochons.
Regarder le bon côté des choses, se sentir bien au sujet des décisions risquées pourrait bien nous aider à nous sentir unis en tant que groupe. Cependant, un évolutionniste pourrait le rationaliser, la folie des foules est assez réelle. On l’a vu à maintes reprises dans les cultes de la fin du monde, les religions messianiques et l’extrémisme politique, ainsi que les manies de l’investissement, les schémas de la Ponzi et les bulles du marché.
Nous n’aimons peut-être pas la trame de l’intrigue, mais au moins dans le domaine de l’investissement, nous savons comment l’histoire se terminera.
Les références
1 Hitchens, C. (2007). Dieu n’est pas grand: comment la religion empoisonne tout. New York: Douze.
2 Cialdini, R. (1988). Influence: Science et pratique (2e éd.). Glenview, IL: Scott Foresman.
